知名药店上市，市值161亿

2022-09-19
苏宇

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今天，叮当健康在港交所上市，总市值近161亿港元。
叮当健康今天上市
今天（9月14日），叮当快药所属公司叮当健康在港交所上市，发行价12港元/股，截至下午4点，总市值为160.98亿港元。
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根据此前公告，叮当健康会在全球发售股份3353.7万股（香港发售335.4万股，国际发售3018.3万股，另有15%超额配股权）。
根据企查查数据，叮当健康上市前共获得5轮投资，涉及超过30亿人民币，投资方包含软银中国、中金资本、招银国际、海尔医疗等一众知名机构。有业内观点认为，叮当健康之所以可以成为医药O2O浪潮中的唯一幸存者，必定离不开背后强大资本的助力。
官方信息显示，叮当健康主要业务包括7*24小时、28分钟送药到家服务（快药业务），在线诊疗及慢性病健康管理等。目前，在国内数字零售药房行业中，叮当健康排名第三。
2019年-2021年，叮当健康营收和相应增速分别为12.76亿元（+118.2%）、22.29亿元（+74.69%）以及36.79亿元（+65.05%）；经调整净亏损分别为1.23亿元、1.49亿元、3.29亿元，相应毛利率为36.8%，34.4%，31.6%。
在营收构成方面，叮当健康线上自营项目（快药业务）占据70%左右，其中来自美团、饿了么等第三方平台的收入占比也接近70%。
对于公司业务模式，叮当健康概括成3个阶段：
阶段一：传统线下零售药房。
阶段二：混合零售药房。即线下药房结合第三方线上平台。
阶段三：数字药房。即线上线下混合业务，例如为用户提供在线诊疗、慢病管理等；拥有线下商店的自营和第三方线上平台等。
快送四年营收增长超470%
根据企业公告，叮当健康已为快药核心业务建立一个全渠道接入网络，包括手机APP程序、微信小程序等自有线上平台、第三方线上平台、线上分销商以及线下智慧药房。
另外，叮当健康还在全国17个城市建立了351个智慧药房网络，通过公司自营队伍配送产品。
据了解，2018年-2021年期间，叮当健康在快捷配送模式下的销售订单分别为900万笔、1590万笔、2230万笔、3590万笔，4年销售订单量增速接近300%，占线上自营和线下零售渠道订单总量比例范围为55%-63.8%。
同期，叮当健康在快捷配送模式下的收入贡献分别为人民币2.44亿元、5.65亿元、人民币8.88亿元、人民币13.92亿元，4年收入增幅超过470%，占线上自营和线下零售渠道总收入比例范围为44.1%-55%。
为扩大快药业务服务范围，叮当健康未来将继续增加产品种类，特别是处方药、医疗健康产品及家庭医疗器械。
针对在线诊疗业务，叮当健康组建了一支医疗团队，包括19名全职医生、73名兼职医生及超过800名外部医生(公司与第三方医疗机构合作进行联络)以及423名药师。
为补充快药及在线诊疗谘询服务供应，叮当健康还提供一系列慢病与健康管理服务组合，包括用药与剂量指导、后续複诊提醒、处方续方，健康信息反馈及医疗健康知识管理，涵盖肿瘤科、肝病、心血管疾病、皮肤病及糖尿病等慢性病种类，并计划未来逐步覆盖其他慢性病。
对于在线诊疗业务、慢病与健康管理业务，叮当健康计划设立专门部门（尤其是男科疾病、肝病及皮肤病部门），以吸引更多优秀医学专家，从而为用户提供更广泛及更专业的在线医疗服务。
进军11.5万亿大市场
近年来，中国大健康市场持续大幅增长。根据弗若斯特沙利文报告，2020年，中国的医疗总支出超过人民币7.2万亿元，预期于2025年将达到11.5万亿元，复合年增长率为9.7%。
在大健康市场中，数字大健康细分市场规模于2021年达到人民币4674亿元，预期2025年将快速增长至人民币1.6万亿元，复合年增长率为35.2%。
据悉，数字大健康市场主要包括数字零售药房、在线诊疗、在线消费医疗及医疗信息技术基础设施。其中，数字零售药房市场占比最高，其2021年商品成交金额为人民币2626亿元，预期于2025年将达到人民币6923亿元。
不难看出，作为数字零售药房龙头的叮当健康在大健康赛道上极具潜力。为进军大健康市场，叮当健康正实施“医药检险”发展战略。
细化到具体业务，叮当健康不仅提供线上问诊、O2O配药服务，而且大力推进居家检测和健康保险业务。
例如，叮当健康旗下“叮当快检”服务先后推出幽门螺旋杆菌检测、HIV检测、早孕检测、慢病检测等居家检测服务，将来还将检测领域延伸至肠道、皮肤检测、呼吸道等领域。
截至2021年3月31日，叮当健康已与9家保险公司及再保险公司合作，与4000多家制药公司及药品分销公司有着合作。
为更好构建大健康业务闭环，叮当健康还与上游药企、科技公司合作。
最近几年，叮当健康持续壮大自己的“FSC药企联盟”队伍，签下了拜耳、辉瑞、默沙东、阿斯利康、GSK、西安杨森等不少知名药企。2020年10月，叮当健康与电信翼支付达成合作，利用电信5G技术优势加速叮当快药数字化进程，推动企业服务升级。


来源：赛柏蓝-药店经理人
网址：https://mp.weixin.qq.com/s/YpXFnqHLXZJvhAPMn1VnSQ
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